Le système monétaire est en proie à plusieurs fluctuations et cela est principalement dû à la valeur de la devise étrangère sur le marché de la bourse. Ainsi, cette dernière est principalement déterminée par les taux d’intérêts ainsi que la loi des offres et des demandes qui est relative à la monnaie d’un pays. De ce fait, plus cette monnaie est demandée sur les marchés d’échanges internationaux, plus la valeur de cette dernière sera augmentée et inversement. Tous les secteurs commerciaux sont concernés par ces variations monétaires et notamment les entreprises exportatrices qui sont les plus susceptibles de subir ces changements erratiques qui peuvent ne pas être à leur avantage et avoir des conséquences fâcheuses sur leur chiffre d’affaires, d’où l’importance de s’en prémunir grâce aux couvertures contre les risques de change !
Qu’est-ce qu’un risque de change pour une entreprise ?
Le risque de change est défini comme étant l’éventuel risque que peut présenter une fluctuation monétaire sur l’activité d’une entreprise ou bien d’un investisseur, la devise étrangère, étant principalement déterminée par son taux d’usage sur le marché international, elle peut subitement s’effondrer, ce qui entraînera une dévaluation de la monnaie domestique utilisée par l’entreprise en question, ceci va être le résultat de plusieurs facteurs, dont une récession économique ou bien un déficit commercial qui affecte la cotation de change internationale.
Le risque de change peut donc avoir des impacts négatifs sur la rentabilité financière d’une entreprise exportatrice, dont les revenus seront réduits, car les vendeurs étrangers vont considérablement augmenter les prix de leurs services afin de compenser les pertes qu’ils ont subies. Qui plus est, le pouvoir d’achat des consommateurs sera à son tour réduit, ce qui diminuera l’activité d’exportation et obligera l’économie du pays à se tourner vers une production locale en raison des prix élevés. Le risque de change monétaire est une menace planante sur la balance commerciale d’une entreprise qui peut compromettre sa stabilité financière.
Quels sont les types des risques de change ?
Les variations d’une devise étrangère sur le marché des changes ou plus communément appelées FOREX ou « FOREIGN EXCHANGE » peuvent concerner une dévaluation conséquente du taux monétaire compris dans les transactions financières d’une entreprise internationale se spécialisant dans les activités d’exportations. Ainsi, nous distinguons deux risques de change majeurs qui peuvent affecter cette dernière :
- Un risque de change transactionnel.
- Un risque de change bilanciel.
Le premier risque désigne la possibilité d’une contre-valeur d’une facture provenant d’une entreprise exportatrice et qui est marquée par une dévaluation de la devise locale par rapport à la devise étrangère, en revanche, les entreprises locales sont affectées inversement par ce type de situation, car une dépréciation de la devise domestique par rapport à la devise étrangère peut nuire à leur activité d’importation.
Le second risque, quant à lui, concerne la dévalorisation commerciale des produits placés par les entreprises exportatrices en devise étrangère lorsque cette dernière subit une contraction économique, l’entreprise n’est donc plus en mesure de répondre aux besoins des consommateurs, ce qui va fragiliser sa structure financière et réduire sa rentabilité.
Comment fonctionne une couverture contre le risque de change pour une entreprise et quels sont ses avantages ?
La plupart des entreprises ont recours à plusieurs mécanismes de protection financière qui leur permettent de se prémunir contre l’irrégularité des taux de change sur le marché international. Ces mécanismes résident principalement dans la gestion de trésorerie qui déploie des stratégies de couverture multiples, dont la possibilité d’effectuer des transactions sur des produits dérivés, et cela, grâce au contrat d’échange ou swap. Cependant, cette dernière peut présenter des coûts élevés pour l’entreprise, ce qui signifie qu’elle doit évaluer son profil de risque et posséder des revenus suffisant afin de choisir cette option.
Une couverture contre le risque de change pour une entreprise permet de maintenir la balance commerciale de cette dernière et de la protéger contre toute éventuelle dévaluation monétaire, et cela, en lui accordant la possibilité de garder sa marge commerciale en conservant la valeur de ses produits sur le marché des changes, tout en augmentant sa rentabilité auprès des consommateurs ainsi que des investisseurs, mais aussi, d’optimiser ses méthodes de gestions des risques en « verrouillant le taux de change » lors d’une transaction faite sur le marché des changes.